这是没有上头条的美好一面：房价下跌意味着澳大利亚储备银行再次加息的可能性较小。RBA董事会成员不会在周一和周二讨论支持悉尼房价的方式。尽管如此，RBA行长米歇尔·布尔洛克已明确表示，房产问题在她的考虑之中。布尔洛克上周表示，中央银行始终预计在2月、3月和5月的加息后，市场状况将“放松”，毕竟，这通常就是事情的运作方式。她说：“但住房市场的放松程度超出了我们在5月的预期。”请注册“澳大利亚突发新闻”电子邮件。“这似乎反映了一系列因素，包括最近影响房地产市场的政策变化，以及住房市场情绪的一般疲软。”她所指的“最近的政策变化”是指对财产税的预算调整。Barrenjoey的高级经济学家乔纳森·麦克梅纳敏周一告诉News24，RBA董事会“会在一定程度上试图淡化住房市场，但仍然将其作为可以较长时间保持不变的一个原因。”此时，需要注意的是，布尔洛克认为经济需要进一步放缓，以在未来12至18个月内将通货膨胀控制在中央银行2.5%的目标之内。澳大利亚储备银行行长米歇尔·布尔洛克。照片：卢卡斯·科赫/AAP。对行长来说，“关键问题”是今年的三次加息是否能实现这一放缓，或者他们是否需要采取更多措施。在这个方面，我们看到了抵押贷款家庭的美好一面。虽然对房价下跌没有“机械性”的货币政策反应，但中央银行官员对经济的连锁反应十分敏感。从消费角度来看，这些影响有两种形式：即“财富效应”和可以称之为“周转效应”。第一种是，当房价上涨时，人们会感觉更富有，因此更有可能消费（反之亦然）。这一点有一些证据支持，RBA当然也对此进行了讨论。第二种是，当房地产市场火热时，更多的房屋易手。这会影响人们在搬家时通常需求的商品和服务，比如家用电器。搬家的人越少，像新家具这样的消费就越少。解开这两者的影响是困难的，但在每种情况下，发展的方向是相同的。房价下跌也应对住房建设产生影响，尽管一些经济学家认为这一影响因全国范围内推动住房供应而受到削弱。Westpac的首席经济学家露西·埃利斯表示，住房市场的疲软进一步证实了RBA的货币政策在现金利率为4.35%时仍然“紧缩”。Challenger的首席经济学家乔纳森·凯恩斯也同意房地产市场的困难会在RBA的讨论中占有一席之地，尽管只是“非常边缘地”，尤其是在通货膨胀如此高涨且还有许多其他担忧时。凯恩斯表示：“我仍然认为他们需要再次加息的可能性是合理的。”尽管如此，按揭持有人仍会对任何好消息感到高兴。对于在过去几年中享有合理甚至相当可观的价格上涨的房主而言，避免更高的借款成本似乎值得 recent drop in values 的代价。