美光，这家位于爱达荷州博伊西的内存芯片制造商，赢得了华尔街的青睐。这段爱情关系的持续将在很大程度上取决于由AI驱动的内存芯片供应紧缩会持续多久。美光承诺，它已经巩固了其长期的市场地位，这将使其能够承受需求骤降或供给过剩的冲击。华尔街成为了相信者，助推美光在周四短暂超过Meta和特斯拉的市场估值，尽管周五又回落下来，几乎与它们持平。具体而言，美光在周五的交易中以接近1.27万亿美元的市值收盘，而Meta的市值为1.39万亿美元，特斯拉的市值为1.42万亿美元。仅在过去一个月，美光的股票就飙升了236%，周五收盘时每股价格为1,132美元。相比之下，在2025年中之前的数年中，其股价低于100美元。对于这家公司而言，这是一场令人眩晕的飞速崛起，大多数消费者将其与小型存储卡联系在一起，这些存储卡在过去常常用于提高个人电脑、智能手机或其他设备的存储空间。华尔街并不为这条产品线感到担忧。美光正从AI数据中心建设热潮中受益，这造成了系统内存芯片（包括DRAM和NAND）的短缺，美光正是这两种芯片的制造商，尤其是高带宽内存（HBM）。一台AI服务器所需的内存远远超过一台笔记本电脑。像英伟达这样的AI系统制造商，以及构建自己系统的超大规模公司，如微软、亚马逊AWS、谷歌、Meta和甲骨文，正在大量采购内存。这迫使所有其他需要内存的公司也囤积内存，从PC制造商如戴尔和惠普，再到其他种类的设备制造商。这种被称为“RAMageddon”的供应不足，预计将持续到2027年。而这已经导致像苹果产品和Xbox游戏机这样的消费电子产品价格上涨。在整个科技行业对更多内存的迫切需求下，美光上周发布了强劲的第三季度财报。与去年同期相比，收入增长了四倍，达到了414.5亿美元，利润从18.8亿美元激增至282亿美元。美光还提供了乐观的展望，预期第四季度营收将在490亿到510亿美元之间。而华尔街也因为渴望找到更多可能与英伟达一样表现出色的上市AI相关公司而更加倾心于美光。内存芯片制造商如美光和三星的历史性问题在于，建立制造设施以增加产能是一个耗时且昂贵的过程。而需求往往在公司可以增加产能时下滑，造成供过于求以及随之而来的价格下跌。美光通过强调一系列长期供应协议，包括与英伟达和AI实验室Anthropic的合作，提前应对了任何AI周期崩溃的传言。该公司在其收益演示中表示，已在数据中心、消费品和汽车市场领域签署了16项战略客户协议，预计这将从根本上改变其商业模式。这似乎让一些分析师相信，这家公司的确可能成为另一个长期利润丰厚的投资。在一份研究报告中，William Blair的科技分析师Sebastien Naji指出，需求增长继续快于新洁净室空间上线的速度。“考虑到未来几个季度继续增长的均价（ASP）和由于与关键客户的长期协议（SCA）迅速扩展而改善的收入可见性，我们看到更持久的盈利增长潜力，并重申我们的超越大盘评级，”Naji写道。美光是否真的能够在没有周期崩溃的情况下长期维持自身的地位还有待观察。但在周四的短暂时刻，这家美国公司的价值超过了一些行业巨头。在我们文章中的链接购买时，我们可能会获得少量佣金。这不会影响我们的编辑独立性。Kirsten Korosec是一名记者和编辑，曾在过去十多年中报道过从电动车和自动驾驶车辆到城市空中出行和车载技术的未来。她目前是TechCrunch的交通编辑，并且是TechCrunch“Equity”播客的联合主持人。她也是播客“Autonocast”的共同创始人和共同主持人。她曾为《财富》、《The Verge》、《彭博社》、《MIT科技评论》和《CBS互动》撰写过文章。您可以通过发送电子邮件至kirsten.korosec@techcrunch.com或通过Signal上的加密信息与Kirsten联系或验证联系。查看个人简介