交易员在2026年8月5日纽约市纽约证券交易所的交易大厅中进行早盘交易。Michael M. Santiago | Getty Images 新闻 | Getty Images 低成本的标准普尔500基金是许多投资组合的基础，拥有90/10的组合比例，分配在指数和短期国债之间，已被沃伦·巴菲特广泛倡导，认为这是长期投资者所需的一切。实际上，标准普尔500指数代表了美国市场资本化的80%，在过去十年中其价值增长了四倍以上。但由于专注于美国最大的上市公司，受欢迎的市值加权标准普尔500 ETF（如先锋的 VOO、贝莱德的 IVV 和州街的 SPY）给投资者带来了集中风险，因信息技术行业的突出表现。这个因素让一些不安分的投资者将当前市场与2000-2002年互联网泡沫破裂前的情况进行了类比，当时整个标准普尔500指数失去了近一半的价值。对于那些临近退休、可能需要在未来几年中从市场投资组合中提取收入的人来说，这是一种特别冒险的投资方式。“这标准普尔500不是你父亲的指数，” ClientFirst Strategy 的总裁米奇·戈尔德堡说。“它由信息技术行业强大推动，后者占总价值的约37%。再加上包括Meta和Netflix等公司的通讯行业，这一比例几乎达到了50%。”投资者可以通过增加对其他股市和不相关资产的曝光来限制波动性。戈尔德堡指出，整体股票市场中最小的五个行业——生活必需品、能源、公用事业、房地产和材料——仅占标准普尔500的14%，这影响了该指数的整体多元化和风险轮廓。他表示，投资者应考虑采用等权重的标准普尔500指数，以增加对这些行业的曝光，并在其投资组合中加入固定收益、国际股票和小盘股。“多元化可以帮助你避免依赖于昨日的赢家，这是一种近期偏见，”戈尔德堡说。“增加与其他投资无相关性的投资可以提高你总体投资组合的表现，并且在熊市中尤为重要，当时你不希望所有投资都同步波动，”他说。过度曝光于标准普尔500还创造了机会风险，因为其他类型的投资有可能获得更高的回报。“如果你在标准普尔500中的曝光过高，你就错失了机会，” TMX VettaFi 的研究与编辑主管托德·罗森布鲁斯说。他指出，小盘股和国际股票等投资今年的表现已超过标准普尔500，明显的例子包括iShares Core S&P Small-Cap ETF (IJR) 和 iShares Core MSCI Emerging Markets ETF (IEMG)。Ellevest 的首席投资官安库尔·帕特尔表示，标准普尔500以外的投资也可能有更好的价值。“标准普尔500的交易倍数约为20倍预期收益，而发达国际和新兴市场的倍数接近10-15倍。你在海外每一美元收益上支付的价格要低得多。”Zacks Investment Research 的ETF研究主任妮娜·米什拉指出，投资者可以通过转向其他类型的价值投资来降低波动性。例如，她建议投资者将部分投资组合持有在股息增长ETF中，比如施瓦布美国股息股票ETF (SCHD)，该基金专注于股息的质量和可持续性。“医疗保健、生活必需品和能源在投资组合中占据最多的份额，帮助投资者与超大科技公司分散风险。今年它的表现也显著超过了标准普尔500指数，”她说。在固定收益领域，她更倾向于短期政府债券，而非企业债、高收益债券和长期政府债券。“许多投资者仍然受到2022年的影响，那时股票和债券都因通货膨胀飙升而暴跌，”她说。此外，她指出，在当前持续高通胀和利率波动的环境中，长期固定收益ETF本质上更具风险。这就是为什么像iShares 0-3个月国债ETF (SGOV) 和先锋0-3个月国债ETF (VBIL)这样的超短期国债ETF变得非常受投资者欢迎。“这些类现金工具提供了低风险以及合理的收入水平，”她说。米什拉还建议投资者考虑一种自古以来就受欢迎的商品：黄金。“我相信黄金在任何多元化的投资组合中都应该占有一席之地，因为它与传统资产类别的相关性很低，”她说，并指出州街的SPDR黄金迷你分享信托 (GLDM) 和贝莱德的iShares黄金信托迷你 (IAUM) 是适合长期投资者的低成本选择。你能承受20%的市场下跌吗？帕特尔建议投资者关注