观点 2026年8月31日 — 上午5:00 澳大利亚最大的石油公司上周成为最新一个削减清洁能源抱负的化石燃料巨头，几乎可以肯定不会是最后一个。这一趋势表明，当追求更环保目标与最大化利润不一致时，投资者推动化石燃料企业追求绿色事业的实际成效有限。这也提醒我们，投资者的倡导无法替代政府的政策行动。伍德赛德公司削减了一些气候目标。在一些投资者欢迎、而其他人批评的举措中，伍德赛德取消了到2030年投入50亿美元用于清洁能源项目的计划，撤回了对来自其石油和天然气业务的客户使用所产生的排放（称为范围3排放）的目标，并表示将更加关注其传统的化石燃料业务。对于某些人来说，这些变化令人失望，对于其他人来说则并不意外，同时也值得注意。失望是因为，当一个像伍德赛德这样规模的公司缩减投资清洁燃料的计划时，其他公司可能会更容易效仿。一些长期投资者也会感到失望，因为他们希望看到伍德赛德为一个二氧化碳受限的世界做出规划，在这个世界里对石油和天然气的需求减少。不意外的是，正如麦格理分析师所说，这一变化与全球能源行业的趋势是一致的。伍德赛德的举动也跟随其他自然资源巨头减少气候友好计划的步骤，比如福尔特斯丘去年的氢气转型，以及BHP和力拓在皮尔巴拉推迟推出电池驱动卡车的时间超出预期。然而，伍德赛德的变化仍值得注意，因为它是在许多公司自身投资者呼吁更多气候抱负的推动下进行的，而不是减少。两年多前，伍德赛德遭遇了对其转型策略的历史性反弹，这一策略受到超过50%的股东反对，包括投资巨头澳大利亚超级基金。2024年的股东投票是非约束性的，涉及的问题比伍德赛德上周宣布的变化更广泛。即便如此，将最新的举措降低其清洁能源目标与对气候变化更强有力行动的压力结合在一起，结果如何呢？这表明，来自化石燃料企业的气候承诺需要带着怀疑的眼光来看待，因为它们总会与市场现实和实现股东回报的需要相平衡。这在资本主义经济中是不可避免的。伍德赛德的气候举措永远会引起争议，因为它是一家石油和天然气巨头，处于气候政策争论的前沿。这也显示了在面对气候变化这一极其复杂的问题时，企业和投资者在追求环境、社会和治理（ESG）目标时所能取得的成就的局限性。ESG目标固然重要，但政府的政策行动必须是主要的游戏。伍德赛德并不是唯一一家在低排放项目上谨慎支出的公司，例如氢气或氨气项目。它已经在美国的一个氨气工厂上投资了23.5亿美元（约合33亿美元），但这一项目现在正接受审查。埃克森美孚去年也将其低碳开支削减了约三分之一，并表示会将更多资金分配给液化天然气。伍德赛德首席执行官丽兹·韦斯科特明确表示，变化的一个原因是能源转型的进展比预期缓慢。她表示，该公司正在撤回的气候目标不再符合不断变化的技术、当前政策设置和客户需求。她说：“这些目标是在不同的市场背景下建立的，并基于对能源转型的不同预期进度。”现实是，氢、氨及碳捕集与储存等新兴低碳机会的市场发展比预期更慢。伍德赛德首席执行官丽兹·韦斯科特 罗斯·斯旺伯勒 该公司还转向了单一投资框架，因此“新”（低碳密集型）能源项目将与石油和天然气项目面临相同的回报门槛。伍德赛德仍宣称支持净零目标，并表示正在确认其减少直接运营产生的温室气体排放（称为范围1排放）以及间接排放（称为范围2排放）的目标。对此，伍德赛德的举动反应不一。瑞银分析师对新的资本框架表示欢迎，而气候行动主义组织市场力量表示，拥有伍德赛德股票的超级基金巨头未能让该公司承担责任。澳大利亚超级基金未发表评论，而更为环保的超级巨头HEST查，另一家伍德赛德股东，对推动更“雄心勃勃的能源转型”表示了担忧。如果石油巨头缩减其清洁能源计划，之于这些企业，这真的有多重要呢？