中国 - 2025年09月05日：在这张照片插图中，100元人民币钞票、一个计算器和一面中国国旗被放在桌子上。海外信托长期以来一直被中国超级富豪们用于在境外藏匿数千亿资金。如今，北京对这些信托征税的举措引发了人们对律师的抢购和对现金的紧急需求。几十年来，这一法律结构一直是中国大亨们持有从上市前股份到家族财富的首选工具，而他们在中国的税收待遇从未明确说明。但在7月24日，中国财政部和税务机关发布了关于如何征税的最明确规则。现在，在信托的生命周期中的几乎每个阶段，包括设立、利润分配和终止，都将征收20%的税。家庭必须在10月22日之前申报并支付自2023年初以来转入此类信托的资产的未偿款项——总共有90天的窗口期。延迟声明或不付款可能会加收附加费。这一倒计时引发了香港和新加坡的紧急行动，这两个地方是中国相关家庭设立信托结构的热门目的地。“许多客户、受托人和顾问仍感到震惊，”中伦律师事务所的香港合伙人克利福德·吴说道。来自富裕家庭、私人银行、信托公司和保险公司的电话纷至沓来，新加坡律师事务所Dentons Rodyk的首席运营官兼高级合伙人基亚·孟·罗说。人们想知道自己是否受到新规则的影响，税单可能有多大，以及如何在宽限期结束之前解决它，他补充道，一些人正在考虑出售哪些资产。“这对与中国相关的私人财富规划来说是一个分水岭时刻，”罗补充道。对于一个建立在几十年中国资金基础上的行业来说，潜在涉及的金额是巨大的。根据KPMG和香港信托协会的一份报告，仅在香港，信托持有的资产就达到了5.2万亿港元（6670亿美元），其中55%的基础投资位于中国大陆和香港，该报告称大陆是该行业最重要的增长驱动力。新加坡以及英属维京群岛和开曼群岛，被视为中国高净值家庭持有离岸资产的另一个法律中心。KPMG的一份报告显示，一些客户认为在新加坡的政治风险低于香港。“来自不同国家的财富拥有者选择新加坡有很多原因，包括我们高标准的监管、强大的法治以及全面的财富管理和专业服务提供商生态系统，”新加坡金融管理局的一位发言人对CNBC表示。香港金融服务署和财政局在发布时尚未作出评论。这项税改是在中国政府寻找新的财政收入来源之际推出的。土地销售——曾是财政 financing的重要来源——在更广泛的经济萧条中崩溃。国民巨额海外资产成为一项引人注目的目标。在全国规则发布之前，上海、深圳和江苏的地方税务局已开始检查离岸信托，并在个别案例中已开始征收20%的税。即使在零售销售几乎没有增长的情况下，2026年上半年个人所得税收入增长了13.1%。中国官员也在对资本流出采取更为严厉的立场，包括今年早些时候禁止三家跨境在线经纪公司出境。寻找现金 超级富豪们正在联系律师，以确定他们的曝光范围并确定税单。面临多重挑战。向中国当局提交的应税金额需要与外国政府根据《共同报告标准》（CRS）已共享的数字相匹配，这是全球税务信息交换，香港的离岸律师事务所Appleby的合伙人理查德·格拉斯比表示。自2018年首次参与CRS以来，离岸金融账户信息一直与中国税务机关持续交换。一些资产可能难以估值。信托中的财富往往锁定在运营公司、上市前股份、房产和其他流动性差的资产中。过去的银行和交易记录可能难以或不可能找到。此外，“动用信托基金本身来支付账单可能会触发额外税收，”格拉斯比说道。追溯的90天窗口可能会导致为遵循规则而进行“强制或预防性的股份削减”。但对许多信托持有者而言，为支付新税而需要出售某项资产是一个明显的可能性。“寻找支付税款的现金可能比计算税款更复杂，”Dentons Rodyk的罗说道。他的客户正在权衡分配。