观看现在 随着七大巨头创下历史新高，人工智能交易显示出了裂缝的迹象。对OpenAI收入增长的担忧打击了新兴云股票，周二因对中国竞争的担忧，芯片股票出现抛售。再加上美联储自2023年9月以来首次加息，预计紧接着会有第二次加息，科技重磅指数面临诸多压力。这些压力是现实的，但期权交易者却提前准备好了比纳斯达克近期表现出更大波动的情况。QQQ的隐含波动率指数（IVx），衡量期权交易者预期的波动幅度，周一收于近20.7%。这使纳斯达克-100的波动性与小盘股相当。罗素2000通常具有高于纳斯达克-100的IVx，但目前QQQ与iShares罗素2000 ETF（IWM）的水平基本相当，均在20.7%左右，而SPDR标准普尔500 ETF（SPY）为15%。在过去的29个交易日中，QQQ的IVx至少高出实际波动三点。换句话说，自9月初以来，每一天的期权价格都预期着比QQQ实际波动更大的事态发展。本周的抛售尚未缩小这一差距。这一差距就是机会。当市场下跌但波动小于期权预期时，向弱势出售溢价，可以让交易者在市场已经回调的情况下获得较高价格。交易 基于周一的收盘价，我正在以大约1.81美元的信用出售11月13日的720/710看跌期权价差。这是一种看涨至中性交易，符合QQQ在今年秋季的交易方式。即使在本周下跌后，QQQ自9月初以来仍上涨了约5%，并在一周前创下了历史新高。这笔交易不需要反转，只需在11月13日之前保持稳定，或直到管理完毕。只要QQQ在11月13日之前保持在720美元以上，它就能获得181美元的最大利润。这一720美元的短期看跌期权低于50日均线，接近726美元，而710美元的长期看跌期权则低于市场预期的波动，接近713美元。以718.19美元（约低于周一收盘价3.7%）的平衡价，留给在收益季节进一步下跌的空间。选择11月13日这一周的期权是为了避免Nvidia的收益报告，预计在11月18日左右发布。QQQ的期权流动性足够，使其周期权可以用于这笔交易。如果QQQ在到期时低于710美元下收盘，将达到819美元的最大损失，约低于4.8%。虽然信用有点轻，但这是为了获得更宽的安全边际：这笔交易理论上有70%的获利概率和80%的获得最大利润一半的机会。如果QQQ在到期时在710至720美元之间结束，短期看跌期权可以被分配，意味着有义务以720美元的价格购买每个价差100股。经过信用后，有效成本基准为718.19美元，低于历史最高价约5.5%。QQQ最后一次在9月17日收盘低于720美元。由于这种风险，考虑在到期前关闭或滚动该交易，而不是在结算时持有。最大的风险在于时间安排：周三的CPI、本周的银行和台积电的收益，以及与美联储决定一起在10月28日发布的微软和Alphabet的报告。纳斯达克面临压力，但尚未超出期权定价所预期的。这笔交易利用弱势，并留出进一步发展的空间。声明：Spina拥有这笔交易。 CNBC Pro贡献者所表达的所有观点仅代表他们自己的意见，并不反映CNBC或其母公司或附属公司的意见，也可能此前通过电视、广播、互联网或其他媒体传播过。内容仅作为我们编辑输出的一部分，供信息参考，并不构成财务、投资、税务或法律建议或购买任何证券或其他金融资产的建议。内容具有一般性，并不反映任何个人的独特个人情况。上述内容可能不适合您的特定情况。在做出任何财务决策之前，您应强烈考虑寻求您自己的财务或投资顾问的建议。此内容仅供参考，并不构成财务、投资、税务或法律建议或购买任何证券或其他金融资产的建议。内容具有一般性，并不反映任何个人的独特个人情况。上述内容可能不适合您的特定情况。在做出任何财务决策之前，您应强烈考虑寻求您自己的财务或投资顾问的建议。点击此处查看完整免责声明。