作者：阿利斯泰尔·巴尔 您正在关注这位作者！想要取消关注吗？通过您电子邮件中的链接取消订阅。技术备忘录通讯的作者 六名男子在北卡罗来纳州的恐怖角测试橡胶救生筏。Imago Images/路透社。如果人工智能真的在冲击软件行业，哪些公司最有可能生存？随着对Airtable恐怖收购事件的回顾，这个问题又一次浮现在我的脑海中。这个前撒斯（SaaS）初创公司的宠儿在2021年疫情科技繁荣期间市值超过110亿美元。它销售用于组织工作和相关信息的工具。周二，它以13亿美元被收购。本周稍晚，主流SaaS供应商HubSpot在令人失望的业绩预期后暴跌。然而，Atlassian的业绩远超预期使其股价飙升。由于投资者担心一些公司根本无法生存，今年SaaS行业受到重创。那么，如何在废墟中发现幸存者呢？巴克莱的策略师们试图通过回顾过往而不是展望未来来回答这个问题。他们研究了过去五次重大的技术震荡：数字广告的崛起、流媒体、智能手机、在线购物和页岩气。他们分析了哪些公司幸存下来，哪些公司未能幸存。答案并不是你可能期待的那样。幸存者并不一定是增长最快的公司，也不一定是花费最多资金的公司。相反，幸存者往往具备四个特征：健康的利润率、强大的现金生成能力、低债务和高员工生产力。这些特质使管理层在行业突然变化时有更多的适应空间。在SaaSpocalypse辩论愈演愈烈的背景下，这是一个有用的提醒。关于人工智能的讨论很大程度上集中在谁拥有最聪明的模型或最炫目的产品演示上。巴克莱认为，这些可能不是决定性因素。当整个行业面临压力时，财务实力和运营纪律可能比快速增长更为重要。那些拥有健康利润的公司可以吸收冲击。债务较少的公司更灵活，能够改变方向。高效的企业有更多的选择。基于这些特征，巴克莱创建了一个“韧性软件”投资组合。AppLovin、Freshworks和InterDigital在更广泛的软件领域中排名最高。仅关注巴克莱已给予积极评价的软件公司，Datadog、Veeva Systems和Zscaler排名第一，后随微软、Intuit、PTC、Autodesk、Salesforce、Palo Alto Networks和ServiceNow。没有任何筛选可以预测谁将赢得人工智能时代。但这个框架提供了一种新的思路来思考软件行业。最有可能生存的公司可能不是速度最快的，而是财务报表最强大、在人工智能重写规则时最有空间进行调整的公司。请在此注册BI的技术备忘录通讯。通过电子邮件与我联系 abarr@businessinsider.com。阅读下一篇文章：阿利斯泰尔·巴尔您正在关注这位作者！想要取消关注吗？通过您电子邮件中的链接取消订阅。阿利斯泰尔·巴尔是《商业内幕》技术备忘录通讯的作者。请在此注册。在此之前，他是BI的全球技术编辑，同时也是彭博社大型科技团队的负责人，之前在《华尔街日报》、《今日美国》、《路透社》和MarketWatch等媒体工作。阿利斯泰尔于2007年因对卖空的报道获得杰拉尔德·洛布奖，并于2013年因Facebook IPO的独家报道成为决赛选手。最近，他因评论获得2024年旧金山新闻俱乐部奖。您有消息要提供吗？使用安全的信息应用Signal (+1 415-341-4927)或通过电子邮件 abarr@businessinsider.com 联系我。专业知识 阿利斯泰尔负责所有大型科技事务，以及初创公司和风险投资。他撰写有关生成性人工智能、大型语言模型、云计算、半导体、在线搜索、电子商务、电动汽车、机器人和自动驾驶车辆等主题的分析和专栏。热门故事 人工智能：在人工智能前沿进行重大突破变得越来越困难。OpenAI的AI调整后的收益数字让人想起了Groupon和WeWork。因LLM而死：Stack Overflow的衰退以及其生存计划显示了人工智能时代免费在线数据的未来。云计算：亚马逊主导了第一个云时代。人工智能的兴起开启了云2.0，而该公司这次没有起步优势。在云计算领域，有人工智能（这是热门的）和其它（这并不热门）。芯片：为什么英特尔仍然如此重要：真实国家有晶圆厂。苹果在美国制造的芯片标志着美国大型半导体赌注的转变。电动汽车和特斯拉：特斯拉的人工智能超级计算机使硅谷小镇急于应对激增的电力需求。特斯拉的Cybertruck在美国几乎超越所有其他电动汽车。在线搜索：谷歌正在失去作为动词的地位。修复搜索的简单方法：明亮的粉红色广告。软件 人工智能 微软 更多 Salesforce