Netflix的股价在周三下滑了4%，由于华尔街分析师下调了该股的价格目标，季度盈利数据表现平平。分析师们希望能看到更强的观众参与证据。他们普遍同意流媒体的共同首席执行官希望，关键在于与文化产生共鸣的英语系列剧和电影，这些作品在“今年由联席首席执行官Ted Sarandos在周二的财报电话中提到的‘真正稳妥的二垒和三垒打’”中脱颖而出。美国最大的热门作品往往会在全球范围内扩展，为平台创造顺风。BofA证券的Jessica Reif Ehrlich在客户报告中表示，季度业绩“几乎没有改变叙事”。她将Netflix称为“战斗股票”，由于对其未来的发展路径的争论，她重申了“买入”评级，但将其12个月的价格展望从105美元下调至90美元。然而，她总结道：“尽管近期可能会存在持续的压力，Netflix已经多次证明其具备适应、应对行业动态变化以及随着时间的推移为股东创造价值的能力。”许多分析师认为，Netflix今年秋季及明年的节目阵容显得比近期的传言和高管变动更为乐观。“一个突破性的热门作品可能会将情绪转向积极方向，”摩根士丹利的分析师Sean Diffley在给客户的报告中说。“我们认为美国内容阵容的担忧被夸大了，”TD Cowen的John Blackledge也表示。Netflix在7月至9月的季度中，收入符合预期，盈利超出预期，广告的增长由于广告产品推出和整合的时机而在当前的第四季度有所放缓。但Diffley表示，这些“延误应该是几个月，而不是几年”。更广泛来说，Wedbush证券的Alicia Reese喜欢“Netflix不受行业逆风的束缚；它掌握着控制权，”她说。“客户流失率和定价表现良好。”她接着指出，Netflix“正在扩大其有价值的现场活动库存，并计划保持其内容策略，而不是与YouTube在短视频领域对打。重要的是，管理层的语气强调了其向平台模式转变的意图，同时扩大其授权伙伴关系和附加协议，并重新加速广告的推出。”Netflix的股价已下滑至约65美元，接近两年来的新低。今年迄今下跌25%，在过去52周中则下跌超过40%。具体原因则是一个复合问题。首先，华纳兄弟。Netflix对这一资产的竞标让投资者质疑该流媒体是否在思考驱动其下一个发展阶段的因素，尤其是在竞争加剧的情况下。当Netflix输给派拉蒙时，一些人更加担忧——尽管多数都是事后诸葛亮。那一刻，许多投资者对于避免一场昂贵的竞标战感到松了一口气，并喜欢高额的解约费。根据尼尔森的数据，Netflix在美国的流媒体时间份额从2023年7月的约22%下降至2026年7月的大约16%。上个月取得的16个艾美奖也标志着其自2016年以来收获最少。随着节目阵容受到审查，新任首席内容官Peter Rice上任。多位分析师表示，他的到来（继10年公司老将Bela Bajaria被意外解职之后）是Netflix信号果断行动的表现。他们似乎接受了公司的说法，认为Rice是在最合适的时刻出现之人——这只会加大对这位前福克斯和迪士尼高管的压力。新的首席内容官“是明显的变革推动者，Peter Rice与创意界有深厚的关系，并拥有丰富的行业经验，曾管理电视网络、电影制片厂和流媒体服务。重要的是，他已显示出能够将创意抱负与财务目标结合起来的能力，”摩根士丹利的Diffley表示。Citizens的Condon补充道：“我们看到……Rice有明显的机会利用他在行业中的深厚关系吸引顶尖创意人才，改善高端电视和电影的执行，并可能追求更具雄心的现场体育策略。”至于Netflix的股价，没有人能知道它们是否或何时会重拾过去的辉煌，这一辉煌最近以接近117美元的52周高位为代表。Condon认为，股价在现在的水平上被合理定价，因为公司正在寻找下一个增长阶段，并对这只股票持有“市场表现”（持有）评级。TD Cowen的Blackledge对该股票持有“买入”评级，并在潜在的业务上升中设定了100美元的目标价。Wedbush的Reese也持有“超越表现”的评级，但将她的股票目标价下调到80美元，因为复苏的速度尚不明确。摩根士丹利的Diffley持有“超配”的评级，并设定了77美元的目标，认为有提升的空间。Dade Hayes对本报告作出了贡献。