美国运通公司以"会员享有特权"而闻名。对于今天的富裕消费者来说，这些福利每年总计92亿美元，由中低收入家庭补贴。哈佛商学院教授马克·L·伊根的研究表明，随着因通货膨胀而感到疲惫的企业提高价格以弥补信用卡交易费用，这种痛苦并不是普遍存在的。因为商家对每个人收取相同的价格，无论他们的支付方式如何，这些费用成本都会被计入所有购物者的价格中。然而，信用卡用户通过奖励拿回那笔钱，甚至还要多，而现金和借记卡用户几乎得不到任何东西。结果是：现金支付的人面临的销售税相当于与在同一家商店购物的高级信用卡用户相比高出26%。根据伊根和他的同事们在四月发布的工作论文《谁为支付买单？》的估计，交易费用每年在现金和借记卡支付者与信用卡用户之间转移大约300亿美元。这一意外之财在经济上与支持低收入和中等收入美国人的政府政策（例如所得税抵免和失业保险）的影响相当。“这只是市场设置的方式，”贝茨教授伊根说。“这对使用现金和借记卡的人不利，而这些人往往是低收入者。”伊根的研究表明，消费者政策、银行对费用的需求和消费行为的汇聚促进了大规模的财富转移。这一发现正值国家最富裕和最贫困居民之间的裂痕加剧，因为富裕家庭从飙升的股市中获益，而许多低收入家庭则为基本生活必需品而苦苦挣扎。与北western大学的格雷戈·马特沃斯和路易·王，斯坦福大学的阿米特·塞鲁教授，以及乔治亚州立大学的文森特·姚教授共同撰写了这篇论文。这一制度是如何演变的？一个因素源于2010年在全球金融危机高峰期通过的多德-弗兰克华尔街改革和消费者保护法的修正案。该法律包括了一项被称为“德尔宾修正案”的条款，限制了大型银行收取的借记卡交易费率。该法律于2011年生效，旨在保护消费者和商家免受借记卡交易费用过高的影响。然而，该政策最终伤害了借记卡用户，他们失去了奖励和免费支票等福利，因为银行弥补了失去的费用收入。虽然现金用户受益，但最大赢家是信用卡用户：较低的借记卡交易费用降低了商家收费，信用卡用户享受了较低的价格，而他们的奖励保持不变。最终，该政策被证明是倒退的，惠及富裕消费者，而中等收入的借记卡用户损失最大。“这真是不幸，”哈佛商学院金融部门的管理教授伊根说。“没有人想要德尔宾修正案带来这样的结果。” 在180万个商家解析支付情况为了研究交易费用如何影响消费者，作者与金融交易公司Fiserv合作，该公司拥有流行的Clover支付平台。这一合作使研究人员能够研究大约100万个商家的卡支付情况——约占美国所有卡交易量的五分之一——加上来自80万家Clover商家的数据，这些商家的现金交易一向难以追踪。该分析假设零售商通过提高价格将交易费用转嫁给顾客，但即使放宽这一假设，结果也依然成立。计算接受信用卡奖励的人与为资助这些奖励而实际支付费用的人，研究人员发现：高级卡用户获得43%的奖励，但支付30%的交易费用。现金用户没有获得奖励，但支付了约10%的费用相关成本。根据德尔宾修正案受大型银行发放的借记卡用户获得约13%的奖励，但支付23%的费用。由于信用卡的使用随收入的增加而上升，这一再分配意味着每年从低收入家庭转移到收入超过15万美元的家庭的92亿美元——高收入家庭每年获得约390美元，而低收入家庭损失约88美元。作者发现了两个减轻转移的因素。首先，现金、借记卡和信用卡用户往往在不同的商家购物，这限制了交叉补贴。其次，具有更多重叠的商家——大型杂货店、加油站和大型零售商——往往支付最低的交易费用，得益于行业折扣和大型连锁店的谈判能力。综合来看，这些因素将转移限制在约25%。"由于存在这种消费者筛选，而塔吉特和沃尔玛等地方谈判的费用较低，[再分配]并不像您想象的那么糟糕，"伊根说。 管理不断变化的收费格局在信用卡使用率上升的背景下，交易费用也在增长。