2026年6月12日，在纽约时代广场的一栋建筑上的数字公告牌上展示了SpaceX的广告，以庆祝SpaceX首次公开募股（IPO）的启动。安吉拉·韦斯 | AFP | Getty Images 没有什么能比交易者以2万亿美元的新股权来压制市场的恐惧更有效。十天前，科技股正在急剧下跌，股市经历了自2025年10月以来最糟糕的日子，而Cboe波动率指数迅速上升，部分原因是投资者担心市场如何消化大量新的SpaceX股票。现在，随着历史上最大的首次公开募股顺利消化，投资者重新投入到之前卖出的股票中，华尔街所谓的“恐慌指数”再次回到其长期平均水平以下。股市图标CBOE波动率指数过去一个月的走势图 纳斯达克100指数周一上涨了3%。标准普尔500指数最后上涨约1.7%，接近本月早些时候的纪录，半导体再次跃居前列，为新的历史高点增加了超过4%的收益。那些认为投机者的胃口正在减弱的空头，现在面临着近2.5万亿美元的SpaceX市值，这表明情况并非如此。周一，SpaceX股票上涨了13%。 “尽管上周SPX指数小幅上涨0.7%，但VIX指数的下降远远超出了预期，这在很大程度上是由于未来12个月保护性对冲和下行凸度头寸的解除，”Cboe衍生品市场情报高级主管艾德·汤姆在周一给客户的报告中写道。周一，VIX最低交易价低于16，这是自6月5日以来波动性反弹的完全解除，当时VanEck半导体ETF（SMH）从其纪录中下跌超过10%。虽然半导体股票的期权流动仍显示出显著的对冲活动，但围绕VIX的交易则指向股票的更加乐观前景。根据ThinkOrSwim的数据，周一VIX的认沽期权交易量超过认购期权，售出和买入的认购期权几乎相等。在交易的9300万美元期权溢价中，超过7000万美元与认沽期权相关，SpotGamma数据显示，按交易量计算，最受欢迎的合约是周三到期的16号认沽期权，交易了46000份合约。在SMH中，流动仍然偏向看空，尽管半导体创下了历史新高，但这种情况已经持续数周。随着股指现在持有比以往更多的半导体，或许本月的剧烈波动使投资者愿意为对冲支付更多。尽管SMH中约60%的溢价来自认沽期权，但也有显著的认沽价差卖出者，包括当天最大的交易者，他们通过出售两个7月17日到期的大型认沽价差收获了500万美元，随后花费270万美元在同一天购买600/550的价差。期权交易者将在周二迎来大量需要消化的信息，因为SpaceX的期权将上市。特斯拉的期权长期以来一直是零售交易者的最爱，且始终是最活跃的单股衍生品之一。