纽约 - CFA协会研究与政策中心发布了一项新研究，考察私人信贷在零售投资市场快速扩张如何改变投资者和金融系统所面临的风险。该研究《私人信贷基金与零售转型：结构脆弱性与政策响应》主张，随着私人信贷通过半流动基金、商业发展公司、数字平台和其他面向零售的工具变得更广泛可用，现有的监管框架未能跟上市场的发展。研究确定了监测、披露和投资者保护需要演变的领域，以更好地保护投资者。研究发现，零售参与正在改变私人信贷的结构特征与基金设计和投资者期望之间的互动方式。报告指出，“零售接入”最好的理解是私人信贷向高端私人财富产品的扩展，而不是对所有投资者接入的完全民主化。获取最新头条新闻、突发新闻和专栏。通过注册，您同意接收Postmedia网络公司的上述时事通讯。一封欢迎电子邮件正在发送中。如果您没有看到，请检查您的垃圾邮件文件夹。《头条新闻》的下一期将很快出现在您的收件箱中。我们在注册您时遇到问题。请再试一次。随着私人信贷通过零售投资工具的分发，流动性不足、基于评估的估值、集中性风险，以及日益灵活的贷款文件等结构特点变得更加重要。研究得出结论，随着市场的发展，这些风险被转化而非消除，从而更加强调基金设计、估值和流动性管理。针对零售投资者的私人信贷基金合适性和披露要求更加严格、一致的估值标准和对估值方法、费用和定价更大的透明度、加强流动性风险管理和赎回压力测试、以及更大的国际协调监管和数据共享。