2026年6月25日，一艘集装箱船停靠在中国东部山东省青岛的集装箱码头。根据国家统计局周四发布的数据，6月份中国消费价格上涨1%，低于经济学家在路透社调查中预测的1.1%，也低于5月份的1.2%。同时，批发通胀加速，因高昂的能源成本继续削弱国内需求。生产价格指数同比上涨4.1%，与经济学家的预测一致，高于5月份的3.9%。受到中东冲突的影响，厂门价格在3月份开始恢复增长，帮助结束了中国数十年来最长的通缩周期之一。除了由于战争导致供应中断而引发的商品成本上涨外，批发价格还受到对人工智能计算能力需求增长的推动，从而拉高了科技设备和半导体的价格。然而，6月份的官方采购经理人指数（PMI）显示，输入成本通胀降至六个月来的最低点54.2，低于5月份的60.5，而输出价格子指标也从51.9降至48.2，这是今年首次收缩，表明在战争期间大幅上涨的上游和下游工业价格出现回调。国际货币基金组织周三预测，今年中国经济将优于全球，将对中国的增长预测从先前的4.4%提高至4.6%，同时将全球增长预测下调至缓慢的3%。中国设定了4.5%-5%的温和增长目标。IMF将这一乐观观点归因于中国强大的高技术制造和出口表现，以及提前的公共基础设施投资。许多中国投资者越来越将这种双重增长——以强劲的出口与疲弱的消费和房地产市场为特征——视为中国经济的一个决定性长期特征，Evercore ISI的中国策略师Neo Wang表示。Wang补充道，消费信心仍然低迷，因为家庭继续受到长期住房低迷带来的负财富效应的影响。预计以出口和制造业为主导的经济韧性将加强北京对于推出刺激政策以振兴疲软消费需求的谨慎态度。Teneo的董事总经理Gabriel Wildau表示：“政策制定者可能会避免出台重大新刺激，除非经济放缓超出冲突。”Wildau指出，中国共产党24名成员的政治局将在7月底召开的高级政策会议是“加大政策刺激的下一个机会”。