周日标志着中东战争爆发后的第100天，冲突继续在全球所有地区的所有资产类别中造成显著波动，持久的和平协议仍然难以实现。美国与伊朗之间的谈判停滞不前，华盛顿和德黑兰就和平谈判的状态发出了混合信号，双方定期交换军事攻击。不过，脆弱的停火仍然持续，为外交活动提供了空间。随着冲突的拖延，某些经济体和金融市场的压力不断上升。 华尔街的牛市对此不以为然 在美国和以色列首次对伊朗发动打击后，全球股票普遍下跌。尽管一些市场上市公司努力恢复势头，但华尔街主要指数已经扭转了初期损失，投资者继续关注战争、高油价及冲突对通货膨胀的影响。尽管战争持续，标准普尔500指数创下新的历史高位。Netwealth的首席投资官伊恩·巴恩斯表示，股市已建立在战争将使主要能源进口经济体从"温和的通缩环境"转变为滞涨环境的假设之上。但关于人工智能未来颠覆性力量的乐观情绪及美国公司盈利前景也开始受到关注。他在一封邮件中说：“这推动了股市上涨，但显然是由那些被视为人工智能支出直接受益者的美国和亚洲市场的公司引领的。” “由于能源成本上涨的影响更加棘手，欧洲股市表现相对温和。” BRI Wealth Management投资部门负责人托尼·梅多斯在一封电子邮件中告诉CNBC：“对人工智能基础设施的支出识别出了一些潜在的瓶颈，尤其是对计算能力的需求使半导体股票的股价飙升。”他说：“由于美国在石油方面基本自给自足，因此海湾冲突带来的压力对于世界第一大经济体来说并没有那么迫在眉睫。如果霍尔木兹海峡保持关闭，通货膨胀可能会上升，但投资者似乎愿意相信特朗普和伊朗人都不希望延长这场冲突。”梅多斯补充道：“也就是说，如果冲突没有解决，其影响最终将导致投资者无法忽视的需求破坏。但这一时刻尚未到来，尽管市场由少数股票主导，但这些公司的积极消息流超过了消费者股票等其他行业的不确定性。” 债券收益率飙升 自战争爆发以来，政府债券的波动性加大，但主权债务的收益率仍然处于高位。债券收益率和价格呈反向移动，因此较高的收益率意味着资产价值依然面临下行压力。在战争爆发后，美国国债的收益率飙升，投资者争相调整以预测更高的通货膨胀和鹰派的货币政策。上个月，30年期国债的收益率触及金融危机前最高水平。许多主要经济体都见证了类似的模式。英国也因国内政治动荡而受到影响，其政府债券（即金边债券）特别遭到猛烈抛售。Premier Miton Investors的首席投资官尼尔·比雷尔告诉CNBC，债券市场已经认为“有一些真实的担忧”，并指出对更高通货膨胀、低增长和供应链中断的担忧。 “持续的高通货膨胀和利率可能比它们达到的绝对峰值更为重要，因此，当前这种看似持续的情况将使经济增长受损，债券收益率可能会保持高位，这使得股票保持在现有水平变得更为困难。”他说。 油价已降温——但担忧依然存在 霍尔木兹海峡——中东的一条关键石油运输路线——在战争期间几乎已被关闭，导致交易者针对导弹袭击、和平谈判和停火等头条新闻作出反应，石油价格剧烈波动。虽然价格已大幅低于战争期间的高点，但仍远高于冲突爆发前的交易水平。全球基准布伦特原油期货的交易价格比战争前上涨约36%，而美国西德克萨斯中质油期货的价格仍较之前上涨近50%。霍尔木兹海峡的封锁，加上中东关键能源生产设施的损坏和关闭，造成了严重的供应紧张。供应问题迫使石油进口国寻找替代供应商。过去100天，美国原油出口有所上升——这一点也是...