当澳大利亚统计局在星期三发布GDP数据时，6月季度的0.4%增长立刻引发了关于加息的新闻，但GDP数据中几乎没有任何表明经济需要放缓的迹象。在发布之前，银行经济学家和掷骰子预估者的平均预期是6月份经济将增长0.3%。结果最终增长了0.4%，并引发了“超出预期”的增长建议，因此觉得有些过热，需要通过再次加息来降温。市场立即预计在11月会加息。请注意，这0.3%与0.4%之间的差异基本上只是一个四舍五入的误差。请注册“澳大利亚突发新闻”电子邮件。再想想这一点——在去年6月季度，统计局修正后的增长率就超过了这个差异。星期三的GDP数据显示，经济在2025年6月份的增长并没有之前所认为的那么强劲，而在2025年9月季度的增长表现更好：如果图表没有显示，请点击这里。目前来看，0.4%的增长实在是不怎么样。抱歉，但就是这样。在过去30年中，经济增长速度超过这个水平的时间超过三分之二。考虑到3月季度仅为0.3%的增长，这意味着在过去的六个月里，经济仅增长了0.7%——基本上是半速增长。如果图表没有显示，请点击这里。所以请原谅我，如果我不急于加入“我们需要提高利率以放慢这个超级火热经济”的列车。目前经济的消息是互相牵制的。3月份经济最大的驱动力是对机械和设备的投资（主要是数据中心的设备）；而在6月季度，由于购买这些设备的数量减少，它成为经济的最大拖累：如果图表没有显示，请点击这里。几乎所有这些数据中心设备都是进口的——因此对投资有利的对贸易却是“坏的”。当一家公司从海外购买设备时，它会在商业投资中增加GDP。但由于进口会减少“净贸易”（基本上是出口减去进口），因此它实际上会被进口的增长所抵消。这导致一些脑子相对迟钝的人（许多人在白宫办公室中）认为进口对经济是不利的，减少进口会使GDP上升。这是不对的，不仅因为数学并不是这样工作的，而且如果进口设备创造就业机会，促进工资增长和改善生活标准，那么这就是一件非常好的事情。这一点在我们关注当前“机械和设备投资的热潮”时尤为重要。在过去三年中，这种投资增长了14%。但如果我们剔除机械和设备的进口，那么这类投资实际上下降了8%：跳过一封又一封的新闻邮件推广。如果图表没有显示，请点击这里。那些数据中心会创造就业机会吗？我想通过某种施工来实现。但考虑到那些工人本来就有很多工作去建造房屋和公寓，因此整体影响非常有限。而且没有人会在数据中心旁边建咖啡馆来吸引所有可能带来的业务。数据中心的很多“业务”将在其他国家发生，许多利润也会流向那里。然而，这让人们觉得有很多投资在进行——这让储备银行担心事情需要降温。类似的问题也适用于家庭支出。通常更多的“可支配”支出是好的。当人们感到安全和快乐时，他们会购买不“需要”的商品和服务。在6月季度，总体家庭支出增长了0.4%，但可支配支出增长了1.4%。这表明人们的消费像过时的时尚一样。但一半的可支配支出用于新汽车，主要是电动车。在6月季度，澳大利亚人购买的汽车比3月季度多出10%：如果图表没有显示，请点击这里。正如ABS所指出的，“由于越来越多的家庭考虑降低车辆的持续运营成本，电动和混合动力车的销售创下新高”。而这为什么会发生呢？因为伊朗战争和油价上涨突然让人们认为购买电动车或混合动力车不再是一个可支配的选择，而是一项非常必要的购买。如果剔除车辆的购买，ABS指出“剩余的可支配分类的增长比较温和，生活成本上涨的压力与受到抑制的支出相一致”。最影响家庭的上升成本是增加的抵押贷款。在6月季度，澳大利亚家庭在偿还抵押贷款上的支出增加了10.4%，这抹去了家庭收入增长的三分之一。总体经济中的通货膨胀仅增长了3.1%——略有上升，最近的原因是利润的增长，而不是...