投资者在考虑如何构建投资组合时，有越来越多的交易所交易基金（ETF）和共同基金可供选择，尽管这两种基金之间存在重要差异。根据商业与金融研究所（IBF）的数据，自1990年代早期开发以来，ETF作为一种投资类别在近年来迅速增长，到2025年底，美国上市的ETF行业总资产约为13.5万亿美元，年同比增长30%。共同基金存在时间略超过一个世纪，IBF的数据表明，去年底，共同基金在美国的净资产为31.4万亿美元，年增长约为10%。Vanguard的指数股票产品负责人凯西·凯勒特告诉FOX商业新闻：“ETF和共同基金旨在帮助投资者将资金集中在广泛的股票或债券组合中，提供多样化和专业管理的好处。许多基金是指数基金，投资组合经理努力紧密跟踪特定的基准。” 根据IBF的数据，ETF在美国总资产方面的增长速度超过共同基金。凯勒特表示：“对于考虑ETF和共同基金之间相似性和差异的投资者来说，他们应该考虑多个因素，包括交易方式、税收效率以及是主动管理还是被动管理。最终，ETF和共同基金在一个良好分散的长期投资策略中都可以发挥重要作用，正确的选择取决于投资者对交易灵活性、税收考量和整体财务目标的偏好。”交易方式Vanguard的凯勒特表示：“ETF在交易所全天交易，像股票一样，价格实时更新。相比之下，共同基金仅在市场关闭后每日定价，所有投资者获得相同的日终价格。”施华资产管理公司的高级投资组合策略师里兹万·侯赛因告诉FOX商业新闻，ETF的价格“反映了基础投资组合持有的价格，给予投资者在白天的流动性。”2025年5月28日，纽约证券交易所开盘铃声响起。（亚当·格雷为福克斯新闻数字提供）“但当您买入或卖出ETF份额时，价格可能低于ETF的净资产值（或NAV）。这种差异（即“买卖价差”）通常是名义上的，但对于交易不太活跃的ETF来说，情况可能并非总是如此，”他说。侯赛因补充道，共同基金的交易是在每日一次，价格基于市场收盘时的净资产值（NAV）。2026年ETF与共同基金：哪一种适合您的投资组合？税收效率凯勒特表示，ETF通常比共同基金更具税收效率，这与它们的交易方式以及基金经理重新平衡ETF持有的机制有关。她表示：“由于ETF份额通常在投资者之间进行交换，投资组合活动，如重新平衡，通常使用资产而非现金进行处理，因此ETF更可能避免实现资本收益。相比之下，共同基金可能需要出售持有以满足赎回，这可能会产生向所有股东分配的收益。”侯赛因指出，ETF“可能为投资者生成更少的资本收益，因为它们可能有较低的周转率（特别是被动ETF），并可以使用资产交换/赎回流程来管理其持有的成本基准。”他补充道，由于这些区别，共同基金在历史上对持有在税收延迟账户中的投资者更为相关。Wedbush证券分析师丹·艾夫斯正在推出一个AI ETF。（iStock）主动与被动管理IBF的数据表明，截至2025年12月，美国基金的被动管理资产约为19.3万亿美元，而主动管理基金约为17.4万亿美元。侯赛因表示：“大多数ETF是被动投资，跟踪特定指数的表现（‘被动’）；然而，‘主动’ETF在过去一年中特别受欢迎。”在ETF和共同基金之间，还有在披露投资组合持有频率方面的区别，ETF通常每日披露，而共同基金的披露时间间隔较长，这对主动共同基金的经理可能是有利的。通过点击此处获取FOX商业新闻在移动端的访问“ETF管理者通常要求每日披露基金持有情况，而共同基金则在较不频繁的基础上披露完整投资组合数据，通常为每月或每季度。这种后者的披露方式……