如果说科技界的任何人已经开始他们的热火朝天的IPO夏天，那就是硅谷的顶级财富顾问。两位为高净值科技人士服务的私人财富管理者告诉我，他们注意到客户群体的活动有所增加，其中一些人预计今年会有重大流动性事件。我们当然是在谈论SpaceX、OpenAI和Anthropic的员工和早期投资者，他们即将获得令人难以置信的财富。（这些财富管理者同意公开发言，但不愿意透露具体公司名称，因此任何此类引用都是我的话，而不是他们的。）富人们的想法可能会浮现出超级游艇、空气冷却的保时捷，以及满是Loro Piana衣物的度假屋的画面。但是，顶级顾问表示，他们的大多数客户在购买大宗商品、抢购房地产或投入资金到迷因股票之前，对新获得的财富持谨慎态度。（不过一些人还是大手笔投资。）Bernstein私人财富管理的财富战略主管Ashley Velategui已在西雅图和湾区为高净值客户提供指导近20年，她表示，她正在鼓励科技客户确定他们需要多少“核心财富”才能感到财务独立，以免做出迅速的决定。他们还应考虑到，资产负债表如果大部分由一只股票（比如SpaceX）构成，其价值可能会随时间剧烈波动。负责高盛西海岸财富管理部门的Brittany Boals Moeller去年搬到湾区，专门为科技人群服务，她表示，“财富创造的速度和规模似乎比以前更快。”在她看来，“我们现在做的很多事情是IPO前的规划。”我从与她们的交谈中获得了一些见解：财富的定义已经改变。Velategui表示，现在科技从业者对高净值或超高净值的定义更加模糊。曾经的超级富翁是指拥有2500万到3000万美元的人，但现在她的平均客户通常价值在2000万到1亿美元之间。Velategui补充说，客户们考虑成立“家庭办公室”的时间比以往要早得多——家庭办公室是负责管理家庭财富和资产的小型私人公司。她的超高净值客户现在单独为家庭办公室的成立预留2500万美元，这意味着他们的总财富远不止于此。“锁仓期”可能会很棘手。“热火朝天的IPO秋季”听起来没有“夏季”那么动人，但现实是大多数员工和早期投资者在IPO后的锁仓期结束之前无法出售其股票。这是为了保护市场不受不稳定的供给过剩的影响；通常，锁仓期持续180天。即使在“分阶段”的锁仓情况下，Velategui表示，员工也被建议谨慎行事。这些分阶段的分配引入了更复杂的情况，因为股东可以出售的点更多，清算过程需要更多管理。税务最小化仍然是目标。出售股份会带来巨额的税务负担，财富管理者正在想出各种复杂的方法，让他们的科技客户在不出售股份的情况下花钱。Velategui列举了一些客户的策略，包括可变预付款，短箱点差，或以经纪公司为抵押借款。“在这个社区中，似乎最常出现的策略是可变预付款，”她说。通过这种策略，卖方与金融机构签订合同，以获得其股份的提前、递延税款的付款，并同意在未来的某个日期将这些股份交给银行。这些策略并非没有风险，并且仍然受到税务审查，但如果不是极其愿意冒险，硅谷还能是什么？财富管理者需要证明他们比Claude更优秀。“人们带着比我们过去五到十年所见更多的信息和针对性的问题来到我们这里，这在很大程度上是因为他们接触到AI，”Velategui说。Boals Moeller补充说，虽然她的客户通过使用AI聊天机器人和播客进行更多的“入门工作”，但财富顾问仍能提供“复杂且不是公众知识”的建议。高盛还扩展到了礼宾服务，帮助高净值客户与私人航空选择、医疗专业人员、物理和数字安全服务、热门活动门票，甚至是子女教育咨询对接。Claude并不能做所有这些。仍然，客户应该投资于让他们开心的事物。硅谷的独特之处在于其飞轮效应：当创始人和早期员工获得意外之财时，他们通常会重新投资于其他科技初创企业，或自己启动新的项目。考虑到大多数创投支持的初创企业都会失败，这并不一定是最理性的做法。