在6月23日欧盟公投十周年即将到来之际，英国改变欧洲的专家们撰写了一系列博客，反思当时和现在脱欧核心问题。在这里，乔纳森·波特斯考察了脱欧的经济影响。脱欧始终是一个经济权衡。这是一个避开与欧盟深度整合的决定，以换取对移民、监管和贸易政策的更大国内控制。问题从来不是这是否会涉及成本，而是这些成本的大小、出现的速度，以及自治带来的收益是否会抵消它们。在公投近十年之后，广泛的答案现在更加明确。脱欧使得英国经济比原本更小。其影响并非突然崩溃，而是对贸易、投资和生产率的逐渐和累积拖累。《贸易与合作协议》避免了大多数商品贸易的关税。但它并没有维持英国作为单一市场和关税同盟成员时的经济关系。公司现在面临海关检查、原产地要求、监管文书以及自动相互承认的丧失。特别是在受监管行业的服务公司，失去了重要的市场准入权。自由流动结束了。这些变化增加了与英国最大的贸易伙伴进行商业的成本。标准贸易理论预测，贸易、投资和随着时间推移而产生的生产率会下降。证据现在强烈指向这个方向。公投后不久产生的早期估计不可避免地是初步的。因为没有太多的脱欧后数据可供参考，必须将脱欧的影响与新冠疫情、能源冲击及更广泛的全球干扰分开。但随着数据的积累，情况变得更加清晰。大多数严肃的估计现在表明，英国GDP比本来应有的水平低几个百分点。预算责任办公室长期以来假设，脱欧将使长期生产率降低约4%，主要是因为较低的贸易强度使经济不那么开放和生产率不那么高。其他研究使用合成控制方法或公司层面的证据，产生相似范围，有时还更大。具体数字并不重要，重要的是影响的方向和持久性。脱欧并没有在2016年后造成立即的衰退。与欧洲的贸易也并未简单停止。但这从来就不是最合理的机制。更重要的影响是累积的：少了交易的公司、投资疲弱、竞争压力降低、与欧洲供应链的整合减少，以及跨境知识和技术的流动减少。贸易是最直接的渠道。英国的商品贸易相较于脱欧前的趋势和可比经济体表现不佳。估计通常表明，商品出口比本来应有的水平低约10-15%，进口也有类似影响。一个明显的疑问是，整体数据并不总是显示出与世界其他地区的贸易相比，英欧贸易的简单崩溃。但这并没有看起来那么令人放心。脱欧影响了英国在全球价值链中的地位，而不仅仅是与欧盟的双边贸易。如果一家英国公司在欧洲供应链中变得不那么有吸引力，它可能会失去与欧盟和非欧盟合作伙伴的业务。还有一个公司规模效应。大公司更能够吸收新的行政和监管成本。小公司则不容易做到。因此，尽管出口到欧盟的公司数量下降，整体贸易流动看起来相对有韧性。这很重要，因为出口是小公司增长、创新和提高生产率的一条途径。服务贸易则更为复杂。英国在高价值的、数字可交付的服务方面具有优势，这些领域表现出比商品更强的韧性。但这种总体的韧性掩盖了部门性的损失。金融服务、法律服务和其他受监管行业面临新的障碍，因为《贸易与合作协议》与单一市场成员相比，仅提供有限的准入。投资可能是最具经济意义的渠道。脱欧带来了不确定性的明显上升和为把英国视作欧洲市场基地的公司的预期收益减少。这很重要，因为生产率增长在很大程度上依赖于投资。如果持续一段时间内投资较少，经济的生产能力就会受损。因此，脱欧加剧了英国在金融危机后表现不佳的一个既有弱点：生产率表现不佳。移民问题则有所不同。自由流动的结束确实大幅减少了欧盟移民。酒店、农业、物流、食品加工和部分制造等行业失去了灵活的劳动力供应，转变很难。